دخلت سوق العملات المشفرة عام 2025 وسط زخم كبير بعد تجاوز قيمة البيتكوين 100 ألف دولار في نهاية عام 2024، مما عزز فكرة أنها أصل مستقل قادر على النمو حتى في ظل التقلبات الاقتصادية التقليدية. لكن سرعان ما كشف العام عن هشاشة هذه السردية، حيث شهد السوق تقلبات حادة وتأثراً كبيراً بالأحداث السياسية والاقتصادية العالمية، مما أثار تساؤلات حول مستقبل هذا النوع من الاستثمار.
بدأ العام بتوقعات متفائلة بوصول قيمة البيتكوين إلى 250 ألف دولار، لكن هذه التوقعات لم تصمد أمام سلسلة من الصدمات. فبعد أن بلغت البيتكوين ذروتها قرب 126 ألف دولار في أكتوبر الماضي، انخفضت إلى حوالي 82 ألف دولار في أواخر نوفمبر، وهو ما يمثل انخفاضاً يقارب 35% ومحواً لمعظم المكاسب التي تحققت خلال العام.
انهيار سردية “الذهب الرقمي” وتأثير العوامل السياسية
لم يكن هذا الانعطاف مجرد تصحيح مالي، بل كان مرتبطاً بشكل وثيق بالأحداث السياسية. ففي أكتوبر الماضي، أدى إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة على الواردات الصينية وتهديده بتقييد تصدير البرمجيات إلى هبوط حاد في أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. ووفقاً لوكالة رويترز، بلغت عمليات تصفية مراكز التداول بالرافعة المالية أكثر من 19 مليار دولار، وهو ما يعتبر الأكبر في تاريخ سوق العملات المشفرة.
أظهر عام 2025 أن العلاقة بين العملات المشفرة والأسواق التقليدية أصبحت أكثر تعقيداً. فبعد أن كانت تعتبر أداة لتنويع المخاطر، باتت تتحرك صعوداً وهبوطاً بالتوازي مع الأسهم، خاصة منذ جائحة كورونا في عام 2020، وفقاً لتقرير صادر عن صندوق النقد الدولي. ومع صعود أسهم الذكاء الاصطناعي، أصبحت الأصول الرقمية أكثر حساسية للتذبذب في أسهم النمو.
تأثير أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية
تعكس توقعات عام 2026 حالة عدم اليقين السائدة حول مستقبل العملات المشفرة. تشير قناة CNBC الاقتصادية الأمريكية إلى أن قيمة البيتكوين قد تتراوح بين 75 ألفاً و225 ألف دولار خلال العام الجاري، مما يعكس حساسية السوق للسيولة والتنظيم. هذا الاتساع في التوقعات يعني أن المستثمر يشتري احتمالات متنافسة تتغير مع كل خبر عن أسعار الفائدة أو التشريعات أو التوترات الدولية.
في المقابل، هناك تقارير أخرى أكثر تفاؤلاً. نقلت شبكة CNN عن شركة ستاندرد تشارترد المالية الدولية توقعاتها بوصول قيمة عملة البيتكوين إلى 150 ألف دولار بنهاية عام 2026. وبالمثل، توقع بنك جي بي مورغان أن تصل قيمة العملة إلى 170 ألف دولار، بينما صعد بنك سيتي غروب سيناريو أساسي بـ 143 ألفاً مع احتمال صعود إلى 189 ألفاً في السيناريو المتفائل.
هل الاستثمار في الكريبتو لا يزال مجدياً؟
يرى الخبير الاقتصادي منير سيف الدين أن الجدل الدائر حول جدوى الاستثمار في العملات المشفرة يعكس تحولاً أعمق في طبيعة هذا السوق، الذي لم يعد ساحة للمضاربات السريعة بقدر ما أصبح امتداداً مباشراً للاقتصاد الكلي العالمي. التجربة القاسية التي مرّت بها العملات المشفرة في عام 2025 شكّلت “نقطة نضج قسري” للمستثمرين، بعدما تبيّن أن هذه الأصول لم تعد معزولة عن أسعار الفائدة أو التوترات الجيوسياسية أو سياسات البنوك المركزية.
ويضيف سيف الدين أن الاستثمار في الكريبتو خلال عام 2026 يمكن أن يكون مجدياً فقط إذا جرى التعامل معه كجزء من منظومة استثمارية أوسع، لا كبديل عن الأسواق التقليدية. ويحذر من أن البيئة النقدية ستبقى العامل الأكثر حساسية، فإذا اتجهت البنوك المركزية الكبرى نحو خفض أسعار الفائدة، فإن الأصول عالية المخاطر، ومن ضمنها العملات المشفرة، قد تستفيد من عودة شهية المخاطرة. أما في حال عادت الضغوط التضخمية أو تجددت سياسات التشديد، فإن الكريبتو سيكون من أوائل الأسواق التي تشهد انسحابات سريعة للسيولة.
يشدد سيف الدين على أن الاستثمار في العملات المشفرة خلال 2026 قد يكون مناسباً للمستثمر القادر على تحمل التذبذب وإدارة المخاطر بصرامة. أما من يدخل السوق بدافع الخوف من فوات الفرصة، فقد يكتشف أن الكريبتو في مرحلته الجديدة أقل تسامحاً مع الأخطاء وأكثر التصاقاً بواقع الاقتصاد العالمي.
بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية، تلعب التطورات الجيوسياسية دوراً مهماً في سوق الكريبتو. فالتوترات التجارية والسياسية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار. وفي الوقت نفسه، قد تُستخدم العملات المشفرة كأداة للتحوط ضد ضعف العملات التقليدية أو اضطراب الأنظمة المالية.
في الختام، يظل مستقبل العملات المشفرة غير مؤكد. من المتوقع أن يستمر السوق في التذبذب والتأثر بالعوامل الاقتصادية والسياسية العالمية. ما يجب مراقبته في الفترة القادمة هو تطورات التنظيم، وسياسات البنوك المركزية، والأحداث الجيوسياسية الكبرى، والتي ستحدد مسار هذا السوق في عام 2026 وما بعده.