شهدت أسواق المعادن الثمينة ارتفاعات قياسية خلال الأسبوع الحالي، حيث ارتفع سعر البلاتين بأكثر من 40% في الشهر الجاري، متجاوزًا حاجز 2400 دولار للأونصة لأول مرة منذ عام 1987. هذا الارتفاع يأتي بالتزامن مع صعود أسعار الذهب والفضة، مدفوعةً بمجموعة من العوامل الجيوسياسية والاقتصادية العالمية التي زادت من الطلب على هذه المعادن كملاذ آمن للاستثمار.
وسجل الذهب والفضة أيضًا مستويات غير مسبوقة، حيث تجاوز الذهب 4530 دولارًا للأونصة، بينما تخطت الفضة 75 دولارًا للأونصة. يعزى هذا الصعود إلى تزايد المخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية في مناطق مثل فنزويلا وأفريقيا، بالإضافة إلى ضعف أداء الدولار الأمريكي.
أسباب ارتفاع أسعار المعادن الثمينة وعلى رأسها البلاتين
تعتبر التوترات الجيوسياسية المتصاعدة محركًا رئيسيًا لارتفاع أسعار المعادن الثمينة. فقد ساهمت التطورات الأخيرة في فنزويلا، بما في ذلك تشديد القيود الأمريكية على صادرات النفط، في زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق. وبالمثل، أدت العمليات العسكرية في أفريقيا إلى تعزيز الطلب على الأصول الآمنة.
بالإضافة إلى ذلك، أدى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي إلى جعل المعادن الثمينة أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى. فقد انخفض مؤشر بلومبيرغ للدولار الفوري بنسبة 0.7% خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر انخفاض له منذ يونيو، مما زاد من قوة المعادن بالأسعار المقومة بالدولار.
أداء الذهب والفضة خلال العام
على أساس سنوي، حقق الذهب والفضة مكاسب كبيرة. فقد ارتفع سعر الذهب بنحو 70%، بينما قفزت الفضة بأكثر من 150%، مما يجعلهما على وشك تحقيق أفضل أداء سنوي لهما منذ عام 1979. يعود هذا الأداء القوي إلى عدة عوامل، بما في ذلك مشتريات البنوك المركزية، وتدفقات الاستثمار القوية إلى صناديق المؤشرات المتداولة، وتخفيضات أسعار الفائدة المتتالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وتشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى زيادة مستمرة في حيازات الصناديق المدعومة بالذهب على مدار العام، باستثناء شهر مايو. كما زادت حيازات صندوق “إس بي دي آر غولد تراست” بأكثر من 20% منذ بداية العام، مما يعكس الثقة المتزايدة في الذهب كأصل استثماري.
في المقابل، ساهمت تكاليف الاقتراض المنخفضة في تعزيز جاذبية المعادن التي لا تدر عائداً، وسط توقعات بمزيد من خفض الفائدة خلال عام 2026. هذا السيناريو يزيد من جاذبية هذه المعادن مقارنة بالأصول الأخرى التي تتأثر بارتفاع أسعار الفائدة.
البلاتين: عجز متوقع في الإمدادات يدعم الأسعار
بالإضافة إلى العوامل العامة التي تؤثر على أسعار المعادن الثمينة، هناك عوامل خاصة تدعم ارتفاع سعر البلاتين. فقد أدى العجز المتوقع في الإمدادات للعام الثالث على التوالي، خاصة بسبب الاضطرابات الإنتاجية في جنوب أفريقيا، إلى زيادة الطلب على البلاتين وارتفاع سعره بشكل ملحوظ. وتعتبر جنوب أفريقيا من أكبر منتجي البلاتين في العالم، وأي تعطيل في الإنتاج يؤثر بشكل كبير على الأسعار العالمية.
وفي الوقت الحالي، يتم تداول البلاتين فوق 2400 دولار للأونصة، وهو مستوى قياسي لم يسبق له مثيل منذ بدء جمع البيانات من قبل بلومبيرغ في عام 1987. هذا الارتفاع يعكس التوقعات الإيجابية بشأن الطلب المستقبلي على البلاتين، خاصة مع تزايد استخدامه في صناعة السيارات الكهربائية.
فيما يتعلق بالمعادن الأخرى، فقد ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.7% ليصل إلى 4510.84 دولارًا للأونصة، وصعدت الفضة بنسبة 3.5% إلى 74.39 دولارًا، وحقق البلاديوم مكاسب بنحو 6%.
من المتوقع أن تستمر أسعار المعادن الثمينة في التقلب خلال الفترة المقبلة، حيث ستعتمد على تطورات الأوضاع الجيوسياسية والاقتصادية العالمية. يجب على المستثمرين مراقبة هذه التطورات عن كثب واتخاذ قراراتهم الاستثمارية بناءً على تقييم دقيق للمخاطر والفرص المتاحة. كما أن تطورات الإنتاج في جنوب أفريقيا، وأي تغييرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ستكون عوامل حاسمة في تحديد مسار أسعار البلاتين والذهب والفضة.